總目 上冊**章資產證券化概述1第二章資產證券化操作流程41第三章資產證券化發起人89第四章資產證券化交易協調人（券商）151第五章資產證券化的受托機構233第六章資產證券化業務法律操作實務309  下冊第七章保險業資產支持計劃397第八章資產證券化信用評級441第九章資產證券化會計與稅務529第十章資產支持證券的發行登記、托管、結算與支付567第十一章中國資產支持證券投資管理595第十二章美國資產支持證券投資管理673第十三章資產證券化未來展望729附錄763參考文獻789作者簡介793  目錄·上 序一?序二ⅹⅴ序三ⅹⅸ第二版前言ⅹⅹⅲ**版前言ⅹⅹⅴ **章資產證券化概述1**節資產證券化基本概念和主要分類2一、基本概念2二、主要分類3第二節資產證券化基本操作流程6一、資產證券化操作的參與者6二、資產證券化操作的基本流程11第三節我國資產證券化的發展現狀14一、我國資產證券化發展現狀14二、我國資產證券化市場環境20第四節美國資產證券化經驗借鑒24一、美國資產證券化的發展情況25二、美國資產證券化的經驗借鑒31第二章資產證券化操作流程41**節信貸資產證券化操作流程42一、監管審核流程42二、具體操作流程46第二節資產支持專項計劃操作流程58一、監管審核流程58二、具體操作流程60第三節資產支持票據操作流程69一、資產支持票據與資產支持專項計劃的比較69二、監管審核流程70三、具體操作流程72第四節房地產投資信托基金操作流程75一、房地產投資信托基金產品簡介75二、監管審核流程80三、具體操作流程80第三章資產證券化發起人89**節發起人及其資產證券化動機90一、信貸資產證券化發起人90二、企業資產證券化發起人94第二節不同資產類別發起人的工作內容97一、信貸資產98二、企業資產102三、不動產資產103第三節與投資人溝通以及管理中介機構的策略105一、與投資人溝通的策略105二、管理中介機構的策略109第四節資產證券化發起人案例分析113一、個人住房抵押貸款證券化案例——郵儲銀行113二、汽車貸款證券化案例——上汽通用汽車金融121三、融資租賃資產證券化案例——遠東租賃129四、應收賬款資產證券化案例——五礦發展136五、小額貸款資產證券化案例——鎮江優選小貸143第四章資產證券化交易協調人（券商）151**節券商的作用和責任152一、產品設計152二、銷售與發行156三、流動性安排165第二節資產證券化交易協調人案例分析174一、信貸資產證券化174二、資產支持專項計劃183三、資產支持票據207四、房地產信托投資基金217第五章資產證券化的受托機構233**節spv和受托機構235一、spv的作用235二、不同spv的特點236三、受托機構/管理人242第二節信貸資產證券化中受托機構的工作流程243一、特定目的信托設立階段244二、特定目的信托運營管理階段256三、特定目的信托終止與清算271四、資產支持證券持有人大會272第三節資產支持專項計劃中計劃管理人的工作流程273第四節spv的創新運用模式276一、構建基礎資產276二、簡化交易結構285第五節受托機構在資產證券化業務中的突破和創新290一、受托機構在資產證券化業務中面臨的困境290二、受托機構在資產證券化服務中的突破和創新293三、受托機構利用資產證券化轉變經營模式301第六章資產證券化業務法律操作實務309**節資產證券化業務的法律分析311一、資產證券化的法律定義311二、資產證券化的法律本質312三、資產證券化的主要法律關系314第二節我國資產證券化業務的法律現狀318一、我國資產證券化業務的主要法律規定319二、我國資產證券化業務的主要法律障礙323第三節我國資產證券化業務法律操作實務329一、盡職調查329二、確定基礎資產336三、構建特殊目的載體345四、基礎資產轉讓350五、信用增級353六、設立與發行356七、維護與償還362八、產品的清算364第四節我國資產證券化業務中的主要法律問題與對策366一、我國現有法律與資產證券化業務的沖突367二、關于基礎資產轉讓的法律問題370三、我國資產證券化的立法建議375第五節一、某飛機租賃資產證券化案例分析378二、奧克斯租賃一期資產支持專項計劃382三、津橋學院資產支持專項計劃386四、方發資管·民生銀行安馳1～10號匯富資產支持專項計劃390 目錄·下 第七章保險業資產支持計劃395**節保險業資產支持計劃的發展背景396一、保險業發展前景396二、保險資金運用市場化改革399三、保險資金配置情況403第二節保險業資產管理產品體系介紹408一、制度建設408二、產品發起設立情況411三、產品特點417第三節保險業資產支持計劃政策解讀418一、起草背景418二、試點業務情況419三、主要內容420第四節保險業資產支持計劃典型案例介紹421一、新華—東方一號項目資產支持計劃421二、平安—江蘇金融租賃項目資產支持計劃425三、民生通惠—遠東租賃1號資產支持計劃428第五節保險業資產支持計劃業務的挑戰與展望431一、發展前景431二、主要挑戰432三、未來構想433四、構建以受托人為核心的spv治理結構434五、政策建議436第八章資產證券化信用評級439**節信用評級在資產證券化中的重要作用440一、幫助發行人識別資產證券化的信用風險441二、向投資人揭示資產證券化產品的信用風險441三、協助監管機構監督資產證券化產品的信用風險442第二節資產證券化信用評級操作流程443一、前期準備443二、盡職調查446三、信用分析447四、信息披露 449五、后續跟蹤451第三節資產證券化信用評級的關注要點452一、原始權益人及基礎資產信用質量分析452二、交易結構風險分析455三、現金流分析與壓力測試462四、主要參與機構分析470五、法律因素分析470第四節資產證券化信用評級案例分析471一、小額貸款證券化評級的經典案例——金通小貸 471二、互聯網應收賬款債權資產證券化評級案例——京東白條494三、企業收益權資產證券化評級案例——嘉興天然氣508第九章資產證券化會計與稅務527**節會計師在資產證券化中的角色和職責528一、我國資產證券化的信息披露以及會計師的職責528二、美國資產證券化的信息披露以及會計師的職責529三、中美兩國資產證券化的信息披露以及會計師職責的對比530第二節資產證券化的會計處理533一、會計準則對資產證券化會計處理的相關規定533二、金融資產終止確認的決策流程及具體分析535三、終止確認會計準則在實務中的應用545第三節資產證券化的稅收處理及問題548一、資產證券化相關稅收環境548二、證券化交易具體稅收處理551三、證券化交易中的主要稅收問題558四、營改增對資產證券化業務的影響562第十章資產支持證券的發行登記、托管、結算與支付565**節登記、托管、結算的概念與基礎設施566一、登記、托管、結算的概念566二、銀行間市場資產支持證券登記與托管、結算的基礎設施568三、交易所市場資產支持證券登記與托管、結算的基礎設施570第二節銀行間市場資產支持證券的登記結算流程573一、上海清算所登記結算流程574二、中央結算公司登記結算流程578第三節交易所市場資產支持證券的登記結算流程581一、上海證券交易所登記結算流程582二、深圳證券交易所登記結算流程584第四節私募產品報價與服務系統登記結算流程588一、機構間報價系統登記結算流程588第十一章中國資產支持證券投資管理593一、2015年資產證券化投資市場蓬勃發展594二、投資視角的資產證券化分類譜系逐步清晰595三、商業銀行積極參與推動買方前置的機構投資者市場趨勢596四、資產支持證券信用分析具有廣闊市場前景597五、交易型資產證券化業務是abs市場發展的重要方向597**節我國資產證券化投資市場現狀598一、2015年資產支持證券發行市場爆發式擴容598二、資產支持證券二級交易市場仍非常清淡599三、資產支持證券收益率顯著下行，相較于同評級債券品種仍存在可觀利率升水601第二節我國資產證券化投資困局606一、資產支持證券投資的復雜性尚待投資者逐步適應606二、投資者群體相對單一，缺乏風險收益層次性607三、資產支持證券的信息披露體系有待完善608四、市場中介機構公信力與透明度有待提高608第三節機構投資者分析609一、商業銀行及銀行理財產品609二、我國非銀行金融機構614三、境外投資機構——qfii與rqfii等海外投資者618四、其他投資機構619第四節資產支持證券投資模式621一、以買入并持有模式為主導的資產支持證券投資622二、資產支持證券的套利交易策略623三、資產證券化產品投資與資產管理、銀行理財等業務相互促進624四、資產證券化有望為投資銀行資本中介業務助力625五、交易型資產證券化會成為未來市場發展的重要方向之一627第五節資產支持證券投資分析與決策627一、資產支持證券投資的決策原則627二、資產支持證券分析的關鍵環節628三、資產支持證券的投資分析流程631四、現階段常見資產證券化產品投資規則示意633第六節資產支持證券投資交易規則639一、銀行間市場資產支持證券投資交易規則639二、證券交易所資產支持證券投資交易規則640第七節資產支持證券投資風險分析643一、原始權益人及基礎資產信用風險分析643二、受托人或計劃管理人風險分析646三、交易結構風險分析647四、早償風險分析649五、利率風險分析649六、流動性風險分析650第八節資產支持證券定價分析651一、資產支持證券定價的基礎思路651二、我國資產支持證券定價現狀652三、我國資產支持證券的常見定價步驟653四、利差定價模型在資產支持證券領域的應用659第九節資產支持證券投后會計處理662一、資產支持證券會計處理方法662二、資產支持證券會計處理案例分析664三、將資產支持證券劃入可供出售金融資產的會計處理669第十二章美國資產支持證券投資管理671**節資產支持證券交易分析流程673一、風險導向的投資分析673二、交易結構674三、產品分析與定價678四、資產支持證券的日常管理683第二節美國資產支持證券投資管理案例分析688一、汽車貸款mtbat 2013688二、advanta的孤兒703第十三章資產證券化未來展望727**節我國資產證券化未來展望728一、存在大規模亟待盤活的存量資產728二、資產證券化潛在規模總計731第二節當前我國資產證券化市場發展中存在的主要問題731一、投資人與發行人動力不足732二、信貸資產證券化中的主要問題734三、企業資產證券化中遇到的主要問題738四、非銀行金融機構面臨的困難743第三節發展資產證券化的政策建議746一、基礎設施層面746二、稅收層面751三、基礎資產選擇和產品設計層面752四、投資者層面755五、信用評級和信息披露層面757附錄761一、資產端數據分析762二、證券端模型構建768三、模型測算779參考文獻783作者簡介787